Đầu tư chứng khoán cũng như vàng: Nhà đầu tư chán nản không có nghĩa từ bỏ. Từ mức đỉnh lịch sử giữa tháng 5, VN-Index hiện đã đánh rơi 135 điểm, xóa sạch mọi thành quả từ đầu năm. Nhà đầu tư có tâm lý chán nản khi ở "vùng trũng" quá lâu, chuyên gia khuyên gì?
Chuyên gia chia sẻ về sự im ắng của thị trường
Tại số ChatToday của báo Dân trí, ông Nguyễn Thế Minh - chuyên gia chứng khoán kinh nghiệm nhiều năm, đảm nhận qua nhiều bộ phận của các định chế tài chính - đã có những chia sẻ về sự im ắng của thị trường chứng khoán nhiều tháng qua. Theo chuyên gia, chỉ số đang chịu áp lực từ nhiều phía, đặc biệt là sự bán ròng của khối ngoại. Dù vậy, về nửa cuối năm, thị trường dự kiến sẽ dần hồi phục, chất xúc tác quan trọng đến từ câu chuyện nâng hạng và đón làn sóng đầu tư mới.
Dòng tiền phân hóa mạnh
Từ đỉnh cao 1.900 điểm, chỉ số VN-Index hiện giảm mạnh xuống mức 1.794 điểm. Thanh khoản thị trường cũng giảm đáng kể. Tuy nhiên, bức tranh không chỉ một màu xám, chuyên gia cho rằng các yếu tố tích cực đã được hấp thụ vào chỉ số khi VN-Index chứng kiến đà tăng mạnh giai đoạn đầu năm. Hiện, dòng tiền trên thị trường đang phân hóa: Đà tăng tập trung chủ yếu tại nhóm Vingroup, khiến nhà đầu tư nắm giữ các nhóm ngành khác gần như không cảm nhận được thành quả từ đà tăng của chỉ số. Ông Minh cho rằng đây là xu hướng chung của thị trường toàn cầu, không riêng Việt Nam.
Với loạt rủi ro từ căng thẳng Trung Đông, sự thay đổi về chính sách tiền tệ của Fed và đặc biệt là thị trường Nhật Bản, dòng vốn ngoại dự kiến còn rút ròng diện rộng. Đặc biệt, làn sóng IPO tại Việt Nam tuy bùng nổ, song chuyên gia cho rằng vẫn chưa đáp ứng được nhu cầu của khối ngoại để thu hút dòng tiền quay trở lại.
Nhà đầu tư cần làm gì?
Với bối cảnh hiện tại, ông Minh cho rằng lo ngại lớn nhất vẫn là thanh khoản. Dự kiến, thị trường trong tháng 7 vẫn còn trầm lắng. Lúc này, chiến lược chung là chúng ta nên phòng thủ và giữ tỷ trọng vốn tự có ở mức hợp lý, không nên lạm dụng đòn bẩy (margin). Từ tháng 8, thị trường dự kiến sẽ có những chuyển biến lạc quan hơn. Nhìn chung, thị trường sẽ dần hồi phục càng về cuối năm.
Động lực thứ nhất đến từ việc thị trường được nâng hạng sẽ thu hút dòng vốn ngoại tỷ USD mới - bù đắp cho dòng vốn rút ròng từ năm 2022 đến nay. Theo tính toán, việc được nâng hạng lên thị trường mới nổi sơ cấp của FTSE có thể thu hút khoảng 1 đến 1,5 tỷ USD từ các quỹ thụ động. Nếu tính cả các quỹ chủ động (thường có quy mô gấp 4-5 lần quỹ thụ động), tổng giá trị dòng vốn thu hút được có thể lên tới 5 đến 6 tỷ USD. Con số này được xem là phần bù đắp trực tiếp cho lượng vốn đã bị rút ra khỏi thị trường từ năm 2025 đến nay.
Cùng với đó, sự thoái vốn của khối doanh nghiệp Nhà nước, tập trung tại nhóm viễn thông, dầu khí, tài chính… đặc biệt đúng với khẩu vị của khối ngoại, cũng dự báo tạo cú huých mới cho thị trường.
Nhà đầu tư chán nản, nhưng sẽ không từ bỏ
Về tâm lý chán nản và liệu nhà đầu tư có rời bỏ thị trường, ông Minh nói: “Thực ra tôi nghĩ đầu tư chứng khoán giống như thị trường vàng. Lúc giá vàng đi ngang, thì không thu hút được nhà đầu tư. Từ năm 2025, chúng ta chứng kiến khi giá tăng liên tục thì xuất hiện hiện tượng nhà đầu tư xếp hàng để mua vàng. Tương tự với thị trường chứng khoán, khi trầm lắng và không có sự tiên phong từ các nhóm nhà đầu tư lớn, rõ ràng nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ sẽ không có động lực tham gia. Tuy nhiên, nếu có sự nhập cuộc của dòng tiền lớn, đưa thị trường tăng điểm trở lại, chắc chắn nhà đầu tư cá nhân sẽ lại tham gia mạnh”.
Chuyên gia khẳng định, nhà đầu tư chán nản là có, nhưng không có nghĩa từ bỏ. Vậy, câu hỏi đặt ra, “3 chữ cái” nào nên cân nhắc khi thị trường sôi động trở lại?
"3 chữ cái" cần quan tâm
Theo chuyên gia, liên quan đến động lực nâng hạng thị trường, thì nhóm cổ phiếu hưởng lợi đầu tiên là nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Trong đó, nhóm “cổ phiếu vua” mảng ngân hàng được kỳ vọng sẽ hưởng lợi nhiều nhất. Nhóm thứ hai đáng quan tâm là nhóm cổ phiếu chứng khoán. Việc thanh khoản thị trường được dự báo sôi động trở lại sẽ là “chất xúc tác” cho công ty chứng khoán tăng trưởng. Cuối cùng là nhóm các công ty Nhà nước. Trong đó, câu chuyện về thoái vốn, giảm tỷ lệ sở hữu nhà nước tại các doanh nghiệp này được xem là trọng điểm thu hút nhà đầu tư trong giai đoạn tới.
ChatToday là talkshow với các nhân vật liên quan tới những vấn đề về kinh tế. Sản phẩm này do các thành viên Ban Kinh tế, Báo Dân trí lên ý tưởng và triển khai thực hiện. Xuất hiện trên Dân trí và các nền tảng mạng xã hội của báo vào 9h ngày 1 và 16 hàng tháng, ChatToday đem đến những câu chuyện của nhân vật khách mời hoặc các góc nhìn, quan điểm của họ về một chủ đề kinh tế đang được bạn đọc quan tâm.
