CTCP Chứng khoán Vietcombank (VCBS) vừa công bố báo cáo dự báo kết quả kinh doanh quý II/2026 của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết, cho thấy sự phân hóa rõ nét. Trong khi nhiều doanh nghiệp chịu áp lực từ lãi suất cao và dư cung, nhóm có nền tảng tài chính vững mạnh, quỹ đất lớn và được hưởng lợi từ chính sách tháo gỡ pháp lý được kỳ vọng duy trì tăng trưởng.
Vinhomes tiếp tục dẫn đầu ngành
Theo VCBS, Vinhomes (HoSE: VHM) sẽ tiếp tục là doanh nghiệp dẫn đầu ngành về doanh thu và lợi nhuận trong quý II. Doanh thu ước đạt 35.103 tỷ đồng, tăng 85% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 12.842 tỷ đồng, tăng 56%. Động lực tăng trưởng chính đến từ doanh số bán hàng tích cực tại các đại dự án Vinhomes Global Gate Hạ Long (Quảng Ninh) và Làng Vân (Đà Nẵng). VCBS nhận định Vinhomes sẽ tiếp tục hưởng lợi từ quỹ đất lớn trong hệ sinh thái Vingroup cùng các chính sách mới liên quan đến phát triển dự án BT và khung pháp lý bất động sản, tạo dư địa mở rộng quỹ đất và triển khai thêm nhiều dự án quy mô lớn.
Nam Long và Khang Điền tăng trưởng ổn định
VCBS dự báo Tập đoàn Nam Long (HoSE: NLG) đạt doanh thu quý II đạt 1.174 tỷ đồng, tăng 51% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế khoảng 140 tỷ đồng, tăng 44%. Kết quả này chủ yếu đến từ việc ghi nhận doanh số bán hàng tại các dự án Canaria, Mizuki Park và Izumi City. Việc đẩy mạnh hạ tầng kết nối khu vực sân bay Long Thành được kỳ vọng gia tăng sức hấp thụ và giá trị các dự án của Nam Long tại Đồng Nai.
Khang Điền (HoSE: KDH) được dự báo doanh thu quý II đạt 1.123 tỷ đồng, tăng 7%, trong khi lợi nhuận sau thuế tăng mạnh 77% lên khoảng 348 tỷ đồng nhờ tiếp tục bàn giao dự án Gladia. VCBS đánh giá Khang Điền là một trong số ít doanh nghiệp còn quỹ đất lớn tại trung tâm TP.HCM. Dự án Bình Trưng Đông mở rộng dự kiến khởi công trong năm 2026 và mở bán năm 2027, được kỳ vọng hưởng lợi từ hạ tầng và tiện ích hoàn thiện của khu vực.
Phát Đạt tăng trưởng đột biến nhờ nền thấp
Phát Đạt (HoSE: PDR) được dự báo có mức tăng trưởng doanh thu ấn tượng nhất. VCBS ước tính doanh thu quý II đạt khoảng 270 tỷ đồng, tăng 1.254% so với cùng kỳ nhờ mức nền thấp, lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 67 tỷ đồng, tăng 3%. Theo VCBS, dòng tiền của Phát Đạt sẽ được cải thiện nhờ thương vụ chuyển nhượng giai đoạn 1 dự án Thuận An. Việc hợp tác với Lotte để triển khai dự án Thủ Thiêm Eco Smart City được kỳ vọng nâng cao vị thế và uy tín của doanh nghiệp nếu dự án triển khai đúng tiến độ.
Bluemarq Group lợi nhuận giảm nhẹ
Trong khi đó, Bluemarq Group (HoSE: DXG) được dự báo doanh thu quý II khoảng 957 tỷ đồng, tăng 24% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận sau thuế ước giảm 8% còn khoảng 245 tỷ đồng. Nguyên nhân do doanh nghiệp tiếp tục ghi nhận doanh thu từ hoạt động bàn giao sản phẩm đất nền tại dự án Gem Sky World cho đối tác bán buôn. VCBS kỳ vọng Bluemarq Group sẽ hoàn tất bàn giao giai đoạn một dự án The Prive vào cuối năm 2026 và bắt đầu ghi nhận doanh thu từ năm 2027. Dự án Saigon River-front cũng được đánh giá có tiềm năng tăng trưởng tích cực nhờ vị trí trung tâm và khả năng hấp thụ tốt.
