Giá bạc thế giới đã giảm hơn 4% trong tuần qua, đánh dấu sự điều chỉnh mạnh sau chuỗi tăng trước đó, khi kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) gia tăng. Đồng USD phục hồi và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng đã tạo áp lực đáng kể lên kim loại quý.
Diễn biến giá bạc trên thị trường quốc tế và trong nước
Trên thị trường quốc tế, giá bạc giao ngay chốt tuần ở mức 59,8 USD/ounce, giảm 4,07% so với tuần trước. Hợp đồng bạc COMEX giao tháng 9/2026 giảm 1,86% xuống 60,3 USD/ounce, trong khi hợp đồng bạc trên Sở Giao dịch Thượng Hải giảm gần 4%. So với đầu năm, giá bạc vẫn thấp hơn khoảng 16-19%.
Tại thị trường trong nước, giá bạc thỏi Phú Quý kết thúc tuần ở mức 60,2 triệu đồng/kg chiều mua vào và 62,1 triệu đồng/kg chiều bán ra, giảm khoảng 3,9% so với tuần trước. Đến thời điểm phát hành báo cáo, giá giao dịch dao động quanh 60,3 triệu đồng/kg.
Nguyên nhân bạc mất giá: Kỳ vọng lãi suất Fed tăng
Theo báo cáo của Công ty TNHH Giao dịch Hàng hoá Phú Quý, yếu tố chính khiến bạc giảm giá là sự thay đổi kỳ vọng đối với Fed. Biên bản cuộc họp tháng 6 cho thấy một số quan chức Fed sẵn sàng nâng lãi suất nếu lạm phát vẫn cao. Thị trường hiện đặt xác suất Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 lên khoảng 69%.
Kỳ vọng lãi suất duy trì ở mức cao đã hỗ trợ đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ, gây bất lợi cho các tài sản không mang lợi suất như vàng và bạc, do chi phí cơ hội nắm giữ tăng lên.
Yếu tố địa chính trị và cung cầu tác động
Căng thẳng Mỹ - Iran leo thang đẩy giá dầu tăng, làm gia tăng lo ngại lạm phát toàn cầu, củng cố lập luận Fed duy trì chính sách thận trọng và tạo thêm áp lực lên bạc.
Về cung cầu, tồn kho bạc tại Sở Giao dịch Thượng Hải (SHFE) giảm khoảng 4,9 tấn trong tuần, xuống còn gần 830 tấn, phản ánh nhu cầu vật chất tại Trung Quốc vẫn mạnh. Ngược lại, tồn kho bạc trên COMEX tăng hơn 107 tấn lên khoảng 10.159 tấn, cho thấy dòng chảy vật chất phân hóa và tâm lý phòng thủ của nhà đầu tư Mỹ.
Triển vọng ngắn hạn: Chờ dữ liệu kinh tế Mỹ
Theo các chuyên gia của Phú Quý, tuần này có thể quyết định xu hướng ngắn hạn của thị trường bạc khi hàng loạt dữ liệu kinh tế Mỹ được công bố. Đáng chú ý là chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 vào ngày 14/7, chỉ số giá sản xuất (PPI) ngày 15/7, và phiên điều trần bán niên của Chủ tịch Fed Kevin Warsh trước Quốc hội Mỹ.
Nếu lạm phát cao, Fed có thể giữ lập trường cứng rắn, đẩy USD và lợi suất trái phiếu lên, gây áp lực lên bạc. Ngược lại, nếu lạm phát hạ nhiệt và Fed ôn hòa hơn, kim loại quý có thể phục hồi.
Phân tích kỹ thuật: Hỗ trợ và kháng cự
Về mặt kỹ thuật, hợp đồng bạc COMEX vẫn trong xu hướng giảm dài hạn nhưng biên độ dao động thu hẹp, báo hiệu sắp có biến động mạnh. Vùng hỗ trợ quan trọng quanh 57 USD/ounce, kháng cự tại 63,5 USD và 71,5 USD. Nếu giá vượt kháng cự, xu hướng giảm có thể bị phá vỡ; nếu không, bạc tiếp tục chịu áp lực.
Giới phân tích khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi sát dữ liệu lạm phát Mỹ và thông điệp từ Fed để xác định liệu bạc sẽ tiếp tục điều chỉnh hay phục hồi trong nửa cuối tháng 7.
