Tỷ giá hối đoái giữa VND và USD tiếp tục ổn định trong bối cảnh nhập siêu tăng mạnh và đồng USD trên thị trường quốc tế đi lên. Các ngân hàng thương mại đã đưa giá bán USD xuống dưới mức trần quy định sau nhiều tháng, theo ghi nhận của phóng viên.
Ngân hàng hạ giá bán USD
Trong những ngày qua, dù tỷ giá trung tâm do Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố liên tục tăng nhưng nhiều ngân hàng thương mại lại điều chỉnh giảm hoặc giữ nguyên giá bán ra. Điều này đưa giá bán USD tại các ngân hàng không còn ở mức kịch trần như nhiều tháng trước.
Ví dụ, trong hai phiên đầu tuần 13-14/7, tỷ giá trung tâm được NHNN công bố ở mức 25.225 đồng, tăng 11 đồng so với cuối tuần trước. Tuy nhiên, Vietcombank đã giảm 20 đồng ở cả chiều mua chuyển khoản (xuống 26.070 đồng) và bán ra (26.450 đồng). BIDV cũng giảm 20 đồng, đưa giá mua chuyển khoản xuống 26.070 đồng và bán ra 26.450 đồng. Trong khi đó, ACB tăng 10 đồng ở chiều mua chuyển khoản lên 26.080 đồng nhưng giảm 30 đồng ở chiều bán ra, xuống 26.440 đồng.
So với cuối năm 2025, tỷ giá trung tâm tăng 0,4% trong khi giá USD bán ra tại nhiều ngân hàng chỉ tăng khoảng 0,27%. Đây được xem là mức tăng thấp trong bối cảnh kinh tế trong nước và thế giới chịu nhiều tác động.
Áp lực từ nhập siêu và USD thế giới
Sáu tháng đầu năm 2026, cán cân thương mại hàng hóa của Việt Nam nhập siêu 16,65 tỷ USD, trái ngược với mức xuất siêu 7,95 tỷ USD của cùng kỳ năm trước. Bên cạnh đó, Việt Nam cũng nhập siêu dịch vụ 5,54 tỷ USD từ đầu năm. Trên thị trường thế giới, chỉ số USD-Index đứng ở mức 101,09 điểm, tăng 2,87 điểm so với cuối năm 2025.
Theo báo cáo chiến lược nửa cuối năm 2026 của Công ty chứng khoán Bảo Minh, nhiều yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá trong nửa đầu năm, bao gồm xung đột tại Trung Đông leo thang và gián đoạn vận tải qua eo biển Hormuz, đẩy giá dầu Brent có thời điểm chạm 120 USD/thùng. Giá dầu neo cao thúc đẩy lạm phát toàn cầu và làm tăng nhu cầu ngoại tệ để nhập khẩu nhiên liệu. Đồng thời, Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) duy trì lập trường lãi suất cao (3,5-3,75%) và trì hoãn cắt giảm lãi suất do lạm phát Mỹ dai dẳng, duy trì sức mạnh cho USD và gây áp lực rút vốn tại các thị trường mới nổi.
NHNN đã triển khai nhiều giải pháp nhằm ổn định thị trường ngoại hối. Đầu tháng 6, NHNN thực hiện nghiệp vụ FX Swap với quy mô 1 tỷ USD, kỳ hạn 14 ngày, giúp bổ sung thanh khoản VND và giảm áp lực lên tỷ giá. NHNN cũng duy trì lãi suất trên thị trường mở (OMO) ở mức 4,5%/năm để đảm bảo chênh lệch lãi suất VND và USD dương, hạn chế đầu cơ ngoại tệ. Đồng thời, yêu cầu các ngân hàng thương mại duy trì lãi suất huy động thực dương để giữ dòng tiền VND.
Dự báo ổn định đến hết năm
PGS-TS Ngô Minh Vũ (ĐH Kinh tế TP.HCM) nhận xét việc các ngân hàng thương mại không bán USD với giá kịch trần cho thấy tỷ giá bớt căng thẳng. Ông cho rằng tỷ giá chỉ tăng nhẹ trong 6 tháng đầu năm là thành công trong bối cảnh nhập siêu tăng. Một yếu tố thuận lợi là dự trữ ngoại hối của Việt Nam được giữ ở mức khoảng 87 tỷ USD, ổn định trong 3 năm qua, giúp NHNN có nhiều công cụ giảm sức ép lên tỷ giá.
Ngân hàng UOB của Singapore trong báo cáo dự báo tăng trưởng kinh tế Việt Nam quý 3/2026 cho rằng tỷ giá đã ổn định hơn. Trong ngắn hạn (quý 3/2026), VND có thể chịu áp lực do bất ổn địa chính trị, nhưng về trung hạn, UOB duy trì quan điểm tích cực nhờ nền tảng tăng trưởng kinh tế vững chắc, dòng vốn FDI khả quan và chính sách tiền tệ ổn định với lãi suất điều hành dự kiến giữ ở mức 4,5% đến hết năm 2026. UOB cũng cho rằng khả năng Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi vào tháng 9 có thể tạo động lực cho dòng vốn đầu tư gián tiếp.
Trên cơ sở đó, UOB dự báo tỷ giá USD/VND sẽ giảm dần: 26.500 trong quý 3/2026, 26.400 trong quý 4/2026 và 26.300 trong quý 1/2027.
Tuy nhiên, PGS-TS Ngô Minh Vũ cho rằng sức ép lên tỷ giá vẫn theo hướng tăng do khả năng Fed tăng lãi suất, USD mạnh lên thu hút dòng vốn toàn cầu. Trong nước, cán cân thương mại chưa có dấu hiệu chuyển từ nhập siêu sang xuất siêu, nhu cầu USD cao, nhất là các tháng cuối năm. Lạm phát có nguy cơ gia tăng cũng là sức ép. Dù vậy, ông nhấn mạnh với mục tiêu tăng trưởng kinh tế cao, NHNN sẽ điều hành tỷ giá linh hoạt, giữ ổn định đến hết năm.
Công ty chứng khoán Bảo Minh cảnh báo một số rủi ro: nếu xung đột Trung Đông kéo dài khiến giá dầu trên 100 USD/thùng, hoặc Fed trì hoãn hạ lãi suất sang năm 2027, USD/VND có thể chịu áp lực. Tuy nhiên, áp lực mất giá của VND sẽ được giảm nhờ dòng vốn FDI, kiều hối ổn định, và việc FTSE nâng hạng thị trường vào tháng 9. Công ty cũng kỳ vọng xuất khẩu cải thiện trong những tháng cuối năm, góp phần giảm áp lực lên tỷ giá.
