VN-Index Lao Dốc Mạnh, Mất Toàn Bộ Thành Quả Đầu Năm
Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trải qua một giai đoạn giao dịch đầy thử thách, với VN-Index giảm sâu chỉ sau nửa tháng, cuốn phăng toàn bộ thành quả tăng điểm tích lũy từ đầu năm. Sau khi lập kỷ lục hơn 1.900 điểm vào giữa tháng 1, chỉ số đại diện sàn HoSE nhanh chóng đối mặt với áp lực chốt lời dồn dập, dẫn đến chuỗi phiên điều chỉnh kéo dài.
Áp Lực Bán Tháo Từ Nhóm Cổ Phiếu Trụ Cột
Đà giảm của VN-Index chịu tác động lớn từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là các mã thuộc hệ sinh thái Vingroup. Bốn cổ phiếu liên quan gồm VIC (Vingroup), VHM (Vinhomes), VRE (Vincom Retail) và VPL (Vinpearl) đã khiến chỉ số mất hơn 91 điểm. Riêng VIC kéo VN-Index giảm gần 55 điểm, với giá trị giảm khoảng 31% từ mức đỉnh, khiến vốn hóa "bốc hơi" hơn 355.000 tỷ đồng.
Đáng chú ý, diễn biến này xảy ra dù các doanh nghiệp họ Vin vừa công bố kết quả kinh doanh năm 2025 tích cực, với Vingroup ghi nhận doanh thu thuần đạt 332.770 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 11.146 tỷ đồng, đều là mức cao nhất từ trước đến nay. Vinhomes cũng báo lãi 42.111 tỷ đồng, trở thành doanh nghiệp phi tài chính có lợi nhuận cao nhất thị trường.
Sức Ép Từ Cổ Phiếu Ngân Hàng Đầu Ngành
Không chỉ nhóm "họ Vin", VN-Index còn chịu sức ép đáng kể từ các cổ phiếu ngân hàng đầu ngành. Những cái tên như VCB (Vietcombank), CTG (VietinBank), VPB (VPBank) và TCB (Techcombank) đã khiến chỉ số giảm thêm gần 30 điểm. Cổ phiếu VCB giảm khoảng 15% so với mức đóng cửa cao kỷ lục, hiện giao dịch quanh mốc 65.100 đồng/cổ phiếu, thấp nhất trong vòng một tháng.
Điều này diễn ra dù cả VCB và CTG từng bứt phá mạnh mẽ ngay đầu năm trong bối cảnh Bộ Chính trị ban hành Nghị quyết số 79-NQ/TW về phát triển kinh tế Nhà nước, cho thấy nhịp điều chỉnh mạnh đã nhanh chóng thu hẹp hiệu suất sinh lời của các cổ phiếu này.
Bối Cảnh Kinh Tế Vĩ Mô Và Thị Trường Tài Chính
Diễn biến tiêu cực của thị trường chứng khoán xuất hiện trong bối cảnh bức tranh vĩ mô thế giới có nhiều biến động, với căng thẳng địa chính trị leo thang và tăng trưởng kinh tế toàn cầu phục hồi chậm. Tuy nhiên, các chỉ báo kinh tế trong nước vẫn cho thấy nhiều điểm sáng:
- Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 1 tăng gần 2,6% so với cùng kỳ.
- Thu ngân sách Nhà nước ước đạt 370.700 tỷ đồng, tăng 20,4% so với cùng kỳ.
- Tổng kim ngạch xuất nhập khẩu trong tháng 1 tăng mạnh 38,9% so với cùng kỳ.
- Vốn FDI đăng ký mới đạt gần 1,5 tỷ USD, tăng 14,4%.
- Chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) tăng khoảng 21%, với công nghiệp chế biến, chế tạo tăng hơn 23%.
Bên cạnh đó, thị trường tài chính ngắn hạn ghi nhận biến động khi lãi suất liên ngân hàng tăng đột biến, dẫn đến Ngân hàng Nhà nước phản ứng mạnh qua kênh thị trường mở, bơm ròng hơn 120.000 tỷ đồng trong 2 phiên đầu tuần để nới thanh khoản và giảm áp lực cho hệ thống.
Đóng cửa phiên giao dịch ngày 6/2, VN-Index dừng ở mức 1.755,49 điểm, giảm tới 147 điểm so với mức đóng cửa cao nhất lịch sử, đánh dấu vùng điểm thấp nhất kể từ cuối năm 2025. Diễn biến này nhấn mạnh sự nhạy cảm của thị trường trước áp lực bán từ các cổ phiếu trụ cột, dù nền kinh tế trong nước vẫn duy trì đà tăng trưởng tích cực.
