Thị trường chứng khoán toàn cầu tiếp tục ghi nhận một tuần giao dịch khả quan. Trên thị trường Mỹ, tuần từ 18 đến 22 tháng 5 năm 2026 khép lại với sắc xanh tích cực, bất chấp áp lực từ lợi suất trái phiếu Mỹ gia tăng và những lo ngại về lạm phát. Chỉ số Dow Jones bứt phá mạnh 2,3% so với tuần trước, thiết lập kỷ lục mới tại 50.579,7 điểm; S&P 500 nhích 0,9%, trong khi Nasdaq tăng nhẹ 0,5% lên 26.344 điểm.
Tại châu Á, các thị trường chứng khoán diễn biến phân hóa nhưng xu hướng chủ đạo vẫn là hồi phục nhờ đà tích cực từ Phố Wall và nhóm cổ phiếu công nghệ toàn cầu. Hàn Quốc và Nhật Bản duy trì đà tăng tốt, trong khi Singapore, Thái Lan, Ấn Độ chỉ tăng nhẹ.
Thị trường chứng khoán Việt Nam: Tuần giảm điểm đầu tiên sau 8 tuần tăng
Trái ngược với xu hướng thế giới, thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua một tuần giao dịch không mấy tích cực. VN-Index chính thức chấm dứt chuỗi tăng ấn tượng kéo dài 8 tuần liên tiếp. Áp lực chốt lời gia tăng sau chuỗi tăng nóng, cùng với việc chỉ số không thể giữ vững vùng đỉnh lịch sử quanh 1.920 điểm, đã đẩy thị trường vào đợt điều chỉnh khá mạnh.
Kết thúc phiên cuối tuần, VN-Index dừng ở mức 1.877,13 điểm, giảm 44,47 điểm, tương đương 2,31% so với tuần trước. Trên sàn Hà Nội, HNX-Index lại có diễn biến ngược chiều khi duy trì đà tăng tốt, đóng cửa tại 267,51 điểm, tăng 3,9% so với tuần trước.
Các cổ phiếu trụ cột như VIC, VHM của Vingroup cùng với VCB đã gây áp lực lớn lên chỉ số chung. Mặc dù một số cổ phiếu vẫn duy trì đà tăng trong tuần, nhưng mức đóng góp không đáng kể. Độ rộng thị trường nghiêng về bên bán, khi sắc đỏ bao phủ nhiều nhóm ngành. Bên cạnh các mã trụ, các nhóm ngành như năng lượng, hóa chất, bất động sản, công nghiệp, tài chính đều tạo áp lực đáng kể lên thị trường.
Thanh khoản và khối ngoại
Thanh khoản thị trường có dấu hiệu gia tăng trong các phiên giảm mạnh. Thống kê trên HOSE cho thấy, khối lượng giao dịch bình quân đạt khoảng 913 triệu cổ phiếu, tăng 11,33% so với tuần trước, tương ứng giá trị giao dịch 27.075 tỷ đồng, tăng 8,72%.
Khối ngoại tiếp tục nối dài đà bán ròng với tổng giá trị bán ròng trong tuần đạt 6.245 tỷ đồng. Các mã được mua ròng nhiều nhất gồm VCB (+1.278 tỷ đồng), BID (+92 tỷ đồng) và LPB (+87 tỷ đồng). Ở chiều ngược lại, MSB (-1.393 tỷ đồng), MBB (-768 tỷ đồng) và ACB (-535 tỷ đồng) là ba mã chịu áp lực bán ròng mạnh nhất. Tính từ đầu tháng 5 năm 2026, khối ngoại đã bán ròng 14.436 tỷ đồng trên HOSE, nâng tổng giá trị bán ròng từ đầu năm lên 59.555 tỷ đồng.
Dự báo và khuyến nghị cho tuần mới
Phần lớn các dự báo đều cho rằng thị trường chứng khoán trong nước tuần mới sẽ tiếp tục đối mặt với khả năng điều chỉnh. Áp lực bán có thể còn lớn hơn khi tâm lý lo ngại gia tăng. Vùng trũng thông tin trong nước, cùng với các rủi ro từ lạm phát, lãi suất cao kéo dài và căng thẳng địa chính trị thế giới vẫn là những yếu tố có thể khiến biến động thị trường gia tăng trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, việc điều chỉnh của chỉ số không quá quan trọng trong giai đoạn này. Thị trường đã tăng liên tục 8 tuần, việc giảm một tuần và có thể giảm thêm vài tuần nữa là điều bình thường. Thanh khoản dù tăng trong tuần giảm nhưng mức độ không lớn, nên không phản ánh nhiều điều. Tâm lý nhà đầu tư có lẽ là điểm đáng quan sát nhất trong tuần mới. Thị trường lập đỉnh, thanh khoản không bùng nổ, khối ngoại gia tăng bán ròng là các yếu tố có thể tác động tiêu cực lên tâm lý.
Câu hỏi lớn nhất với nhiều nhà đầu tư trong tuần tới là làm thế nào với danh mục hiện tại. Trong bối cảnh này, việc đánh giá lại danh mục là cần thiết. Nhà đầu tư không nên mua đuổi trong các phiên hồi kỹ thuật, đồng thời cân nhắc giảm tỷ trọng đối với các cổ phiếu mang tính chu kỳ cao do áp lực chốt lời lớn sau quá trình tăng dài. Ngược lại, các nhóm cổ phiếu có câu chuyện riêng, yếu tố cơ bản tốt và triển vọng tích cực nên được chọn lọc cho chiến lược đầu tư từ 1 đến 3 tháng.
Một số ý kiến khuyến nghị nhà đầu tư nên bình tĩnh, bởi vùng kháng cự 1.850-1.860 điểm hiện tại khá chắc chắn. Về mặt kỹ thuật, kịch bản cơ sở là VN-Index sẽ tiếp tục điều chỉnh trong đầu tuần để kiểm định vùng hỗ trợ 1.870-1.880 điểm. Nếu mốc này bị phá vỡ kèm thanh khoản lớn, kịch bản xấu hơn là chỉ số có thể quay về test mốc tâm lý 1.800 điểm, nhất là nếu khối ngoại tiếp tục bán ròng và đàm phán Mỹ-Iran không đạt thỏa thuận như kỳ vọng.
Theo SHS, xu hướng ngắn hạn của VN-Index đang có tín hiệu kết thúc xu hướng tăng trưởng, chuyển sang giai đoạn tích lũy trong biên độ hẹp với kháng cự quanh 1.900 điểm và vùng hỗ trợ quanh 1.850 điểm. Xu hướng ngắn hạn chỉ cải thiện tốt khi vượt lên kháng cự 1.900 điểm, tương ứng vùng giá trung bình 20 phiên hiện nay. Trong trường hợp kém tích cực, VN-Index có rủi ro chịu áp lực điều chỉnh về vùng hỗ trợ mạnh quanh 1.800 điểm.
