CTCP Chứng khoán SSI (SSI Research) vừa công bố báo cáo ước tính kết quả kinh doanh quý II/2026 của 13 ngân hàng niêm yết, với dự báo VietinBank sẽ vượt Vietcombank để trở thành ngân hàng có lợi nhuận cao nhất toàn ngành. Theo đó, VietinBank dự kiến đạt 13.800 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng 14% so với cùng kỳ và 24% so với quý I/2026, cao hơn Vietcombank gần 2.000 tỷ đồng.
Động lực tăng trưởng của VietinBank
SSI Research cho biết, động lực chính giúp VietinBank dẫn đầu đến từ NIM duy trì vững chắc, thu nhập ngoài lãi ổn định và chi phí tín dụng giảm nhẹ. Dù tỷ lệ nợ xấu có thể nhích lên nhưng vẫn trong tầm kiểm soát. Trong khi đó, Vietcombank được dự báo đạt 12.200 tỷ đồng lợi nhuận, tăng 11%, nhờ NIM ổn định và lợi suất tài sản sinh lãi cải thiện. SSI đánh giá chất lượng tài sản của Vietcombank vẫn thuộc nhóm tốt nhất hệ thống, với tỷ lệ nợ xấu dưới 1%.
VPBank và MSB bứt phá
Nổi bật nhất trong danh sách là VPBank, với lợi nhuận trước thuế quý II dự báo đạt 10.200-10.400 tỷ đồng, tăng 64-67% so với cùng kỳ và 29-31% so với quý I/2026. Động lực chính đến từ tăng trưởng tín dụng khoảng 20% từ đầu năm, cao nhất trong nhóm ngân hàng được SSI theo dõi, giúp thu nhập lãi duy trì vai trò trụ cột dù NIM còn chịu áp lực. Mảng chứng khoán tại VPBankS (VPX) cũng được kỳ vọng đóng góp đáng kể nhờ hoạt động tư vấn phát hành trái phiếu doanh nghiệp tăng mạnh.
Đứng thứ hai về tăng trưởng là MSB, với lợi nhuận trước thuế ước đạt khoảng 2.500 tỷ đồng, tăng 62% so với cùng kỳ và 32% so với quý trước. Ngoài tăng trưởng tín dụng khoảng 10% từ đầu năm, ngân hàng được kỳ vọng ghi nhận thêm khoản thu nhập từ thu hồi nợ đã xử lý, một nguồn thu đột biến mang tính thời điểm.
Nhóm tăng trưởng trên 30%
Ba ngân hàng khác ghi nhận mức tăng trên 30% gồm HDBank, OCB và MB. HDBank dự báo lãi trước thuế khoảng 6.800 tỷ đồng, tăng 44%, với động lực từ NIM phục hồi sau khi giảm mạnh trong quý I/2026, cùng nguồn thu từ dịch vụ quản lý tài sản và phân phối trái phiếu. OCB dự báo đạt khoảng 1.350 tỷ đồng, tăng 35%, nhờ tăng trưởng tín dụng khoảng 9,5% và kiểm soát tốt chi phí hoạt động. MB dự báo đạt khoảng 10.000 tỷ đồng, tăng 33%, khi tăng trưởng tín dụng tăng tốc trong quý II thúc đẩy thu nhập lãi.
ACB và Sacombank chịu áp lực
Trong số 13 ngân hàng, Sacombank và ACB là hai cái tên duy nhất ghi nhận lợi nhuận sụt giảm. Sacombank dự báo lợi nhuận trước thuế quý II đạt khoảng 2.400 tỷ đồng, giảm 34% so với cùng kỳ dù tăng 4% so với quý I. Nguyên nhân chủ yếu đến từ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng duy trì ở mức cao. ACB dự báo đạt khoảng 5.650 tỷ đồng, giảm 7% so với cùng kỳ nhưng tăng 8% so với quý I, do nền so sánh cao của quý II/2025 khi ngân hàng ghi nhận khoản lãi lớn từ đầu tư chứng khoán.
Bức tranh toàn cảnh 13 ngân hàng
Báo cáo của SSI Research cho thấy phần lớn ngân hàng duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận khả quan so với cùng kỳ, nhưng mức độ phân hóa lớn. BIDV dự báo lãi 9.400 tỷ đồng, tăng 9%; Techcombank đạt 9.200 tỷ, tăng 16%; TPBank đạt 2.550 tỷ, tăng 25%; VIB gần như đi ngang ở mức 2.600 tỷ đồng. Các ngân hàng như ACB và Sacombank gặp áp lực do chi phí dự phòng cao hoặc nền so sánh bất lợi.
