Thị Trường Kim Loại Bùng Nổ Với Lực Mua Áp Đảo, Giá Bạc Tăng Vọt
Khép lại tuần giao dịch vừa qua, thị trường kim loại đã chứng kiến một làn sóng mua vào mạnh mẽ, với 8 trên 10 mặt hàng đồng loạt tăng giá. Tâm điểm của sự chú ý tiếp tục đổ dồn vào sản phẩm bạc COMEX, khi giá mặt hàng này bất ngờ tăng vọt tới gần 12,5% trong tuần, đưa giá chạm mốc ấn tượng 92,98 USD/ounce.
Nguyên Nhân Đằng Sau Đà Tăng Giá Bạc
Theo phân tích từ Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), sự bế tắc trong các cuộc đàm phán hạt nhân giữa Mỹ và Iran đã củng cố tâm lý phòng thủ của thị trường, trong bối cảnh rủi ro địa chính trị có xu hướng gia tăng đáng kể. Đồng thời, thương mại toàn cầu cũng chịu tác động tiêu cực từ chính sách thuế quan mới của Mỹ, cùng với các tranh chấp pháp lý liên quan đến hoàn thuế, làm gia tăng độ nhiễu loạn trong môi trường chính sách quốc tế.
Sự kết hợp của các yếu tố bất ổn này đã thúc đẩy dòng vốn dịch chuyển mạnh mẽ sang các tài sản mang tính trú ẩn an toàn, trong đó bạc nổi lên như một lựa chọn hấp dẫn. Trong bối cảnh đó, những lo ngại về sự ổn định trong môi trường đầu tư tại Mỹ đang gia tăng, tạo áp lực giảm đáng kể lên đồng USD. Trong tuần qua, chỉ số Dollar Index (DXY) ghi nhận mức giảm gần 0,2%, lùi về mốc 97,61 điểm – mức thấp nhất trong hơn một tuần qua.
Việc đồng USD suy yếu đã làm gia tăng sức hấp dẫn của kim loại quý đối với các nhà đầu tư đang nắm giữ các loại tiền tệ khác trên thế giới. Bên cạnh đó, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng giảm về 3,96%, mức thấp nhất kể từ cuối tháng 10/2025. Việc lợi suất trái phiếu hạ nhiệt đã giúp giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lời như bạc, qua đó củng cố thêm lực mua mạnh mẽ trên thị trường.
Yếu Tố Cung-Cầu Và Đầu Cơ Thúc Đẩy Giá
Về khía cạnh cung-cầu, đà thăng hoa của giá bạc còn được nâng đỡ từ rủi ro đứt gãy chuỗi cung ứng tại Mexico, một quốc gia sản xuất quan trọng. Cùng lúc đó, hoạt động sản xuất công nghiệp tại Mỹ ghi nhận tín hiệu khởi sắc rõ rệt, đặc biệt là nhóm ngành khát bạc như linh kiện điện tử và máy tính, càng củng cố triển vọng nhu cầu tăng cao trong tương lai gần.
Không nằm ngoài xu hướng chung, dòng tiền đầu cơ đang rục rịch quay lại bắt đáy thị trường. Số liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Kỳ hạn Mỹ (CFTC) cho thấy, tính đến ngày 24/2, vị thế mua ròng của nhóm quỹ định chế và tổ chức đầu tư (Managed Money) đã đạt 8.523 hợp đồng, tăng vọt tới 71% so với thời điểm đầu tháng, phản ánh sự lạc quan của giới đầu tư.
Áp Lực Ngắn Hạn Và Diễn Biến Tại Thị Trường Nội Địa
Dù vậy, trong ngắn hạn, thị trường bạc vẫn đối mặt với áp lực chốt lời nhất định khi giới phân tích dự báo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nhiều khả năng sẽ giữ nguyên mặt bằng lãi suất tại kỳ họp tháng 3 để kìm cương lạm phát. Thống kê mới nhất cho thấy, Chỉ số giá nhà sản xuất (PPI) tháng 1 của nền kinh tế số 1 thế giới đã tăng 2,9% so cùng kỳ, vượt xa mức kỳ vọng của thị trường.
Áp lực giá cả đang có dấu hiệu leo thang khi nhiều doanh nghiệp bắt đầu chuyển gánh nặng thuế quan vào giá thành sản phẩm, tạo thêm yếu tố bất ổn. Tại thị trường nội địa Việt Nam, giá bạc đang được hưởng lợi kép từ đà tăng chung của thế giới và lực cầu đột biến trong dịp vía Thần Tài vừa qua.
Ghi nhận trong phiên sáng ngày 1/3, giá các sản phẩm kim loại trắng đã điều chỉnh tăng khoảng 11% so với tuần trước. Cụ thể, bạc nguyên liệu 999 giao dịch quanh ngưỡng 3,019-3,054 triệu đồng/lượng. Trong khi mặt hàng bạc miếng 999 được niêm yết ở mức 3,505-3,613 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra), cho thấy sự sôi động rõ rệt.
Giá Cao Su Trở Lại Mức Đỉnh Cao Nhất Kể Từ Cuối Năm 2024
Trong khi đó, trên thị trường nguyên liệu công nghiệp, giá hai mặt hàng cao su ghi nhận đà tăng mạnh mẽ, chạm ngưỡng cao nhất kể từ tháng 12/2024. Cụ thể, hợp đồng cao su RSS3 giao tháng 4 đã tăng 7,16% trong tuần vừa qua, lên mức 2.389 USD/tấn; trong khi hợp đồng cao su TSR20 giao tháng 4 tăng hơn 4%, lên mức 2.007 USD/tấn.
Thắt Chặt Nguồn Cung Theo Mùa Vụ
Theo MXV, chuỗi tăng giá liên tiếp của cao su hiện được nâng đỡ bởi tình trạng thắt chặt nguồn cung theo mùa vụ, kết hợp với những kỳ vọng lạc quan về sự phục hồi trong nhu cầu tiêu thụ toàn cầu. Về phía nguồn cung, các quốc gia sản xuất chủ lực như Thái Lan và Indonesia đang bước vào chu kỳ sản lượng thấp tự nhiên.
Tình hình thời tiết bất lợi, với mưa lớn tại nhiều địa phương khai thác trọng điểm, đã làm đình trệ hoạt động thu hoạch, kéo theo sự sụt giảm sản lượng nguyên liệu thô so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, tại các vùng sản xuất nội địa của Trung Quốc như Vân Nam và Hải Nam, diện tích trồng cao su đang trong giai đoạn ngừng cạo mủ mùa đông.
Yếu tố này càng làm trầm trọng thêm tình trạng khan hiếm tại thị trường nội địa, tạo nên cục diện thắt chặt nguồn cung trên diện rộng. Dữ liệu mới nhất từ Bộ Thương mại Thái Lan cũng phản ánh rõ sự sụt giảm này. Cụ thể, trong tháng 1/2026, lượng cao su tự nhiên xuất khẩu của nước này (không bao gồm cao su hỗn hợp) chỉ đạt 214.000 tấn, giảm 10% so với cùng kỳ năm trước.
Đáng chú ý, lượng hàng xuất khẩu sang Trung Quốc – thị trường tiêu thụ lớn nhất – ghi nhận mức giảm mạnh 13% so với cùng kỳ, xuống còn 77.000 tấn, cho thấy áp lực thiếu hụt đang lan rộng.
Triển Vọng Nhu Cầu Phục Hồi Mạnh Mẽ
Về phía nhu cầu, Hiệp hội các Quốc gia Sản xuất Cao su Tự nhiên (ANRPC) dự báo, nhu cầu tiêu thụ cao su toàn cầu sẽ vượt nguồn cung trong năm 2026, tạo nền tảng vững chắc để neo giữ mặt bằng giá ở mức cao. Cụ thể, sản lượng toàn cầu được kỳ vọng tăng 2,4% lên 15,2 triệu tấn, trong khi nhu cầu dự kiến tăng 1,7%, đạt 15,6 triệu tấn.
Sự chênh lệch cung-cầu này một phần đến từ đà phục hồi ổn định tại các thị trường trọng điểm như Trung Quốc, châu Âu (EU) và Mỹ. Theo đánh giá, triển vọng tăng trưởng của lực cầu được củng cố bởi hàng loạt yếu tố tích cực: Đà tăng của số lượng ô-tô đăng ký mới tại EU, kỳ vọng khởi sắc trong xuất khẩu lốp xe sang Mỹ, cùng tác động từ các thỏa thuận thương mại về sản phẩm cao su giữa EU-Ấn Độ và Mỹ-Ấn Độ.
Bên cạnh đó, các chính sách trợ giá và kích cầu mua sắm xe điện liên tục được Chính phủ Trung Quốc triển khai cũng đóng vai trò là động lực quan trọng thúc đẩy tiêu thụ nguyên liệu này trong dài hạn.
Thị Trường Nội Địa Việt Nam Trầm Lắng
Tại thị trường nội địa Việt Nam, giá mủ cao su nguyên liệu tuần qua ghi nhận diễn biến trầm lắng, tương phản với xu hướng tăng mạnh trên thế giới. Hoạt động khai thác chưa nhộn nhịp trở lại sau kỳ nghỉ lễ, khiến giá mủ nước đi ngang ở vùng thấp. Bình quân, giá mủ nước giảm 4 đồng/độ TSC so với thời điểm trước lễ, giao dịch ở mức 411 đồng/độ TSC.
Tương tự, giá mủ chén duy trì đà lao dốc hậu kỳ nghỉ, với mức giảm trung bình 1.060 đồng/kg so với tuần trước, lùi về mốc 17.180 đồng/kg, phản ánh sự chậm trễ trong hoạt động sản xuất và tiêu thụ nội địa.
