Thị trường bất động sản cuối năm 2025 ghi nhận loạt thương vụ lớn
Theo báo cáo tài chính quý IV/2025 của Tổng công ty CP Đầu tư Phát triển Xây dựng (mã chứng khoán: DIG), doanh thu thuần đạt gần 3.000 tỷ đồng, tăng gấp 6,6 lần so với cùng kỳ. Trong đó, doanh thu từ kinh doanh bất động sản chiếm vai trò chủ đạo với gần 2.900 tỷ đồng, gấp 9,2 lần. Kết quả này đến từ việc DIG chuyển nhượng 4 phân khu thuộc dự án Khu đô thị Du lịch sinh thái Đại Phước vào cuối năm 2025, bao gồm các phân khu 1, 2, 3 và 7.1.
Chi tiết các thương vụ chuyển nhượng quan trọng
Ba phân khu 1, 2 và 3 với tổng diện tích gần 31 ha do Công ty TNHH Đại Phước Thiên An đầu tư, đã được chuyển nhượng cho Công ty CP TNT Phú Hòa với giá hơn 2.465 tỷ đồng. Phân khu 7.1, diện tích gần 14,4 ha do Công ty TNHH Đại Phước Thiên Minh đầu tư, được chuyển nhượng cho Công ty CP Everland An Giang, với giá trị dự kiến hơn 489 tỷ đồng. Báo cáo cho thấy, trước khi chuyển nhượng, Thiên An có giá gốc gần 1.134 tỷ đồng và Thiên Minh là 759 tỷ đồng. Đến cuối năm 2025, DIG không còn ghi nhận hai công ty con này trong danh sách, chứng tỏ thương vụ đã hoàn tất trước năm 2026.
Tương tự, trong quý 4, Tập đoàn Novaland (mã chứng khoán: NVL) đã thoái toàn bộ vốn khỏi các công ty con. Cụ thể, NVL bán hết vốn ở Công ty TNHH Đầu tư Bất động sản Cao Nguyên Xanh với giá 10 tỷ đồng, Công ty TNHH Nova Property Management gần 139 tỷ đồng, Công ty TNHH Đầu tư Phát triển Bất động sản An Phú Đông gần 7 tỷ đồng, và Công ty TNHH Đầu tư Bất động sản Tân Kim Yến 164 tỷ đồng.
Biến động cổ đông và chiến lược đầu tư mới
Năm 2025 cũng chứng kiến biến động cổ đông lớn tại Tổng công ty Thủy sản Việt Nam (Seaprodex - mã chứng khoán: SEA). Tính đến cuối năm, SCIC vẫn là cổ đông lớn nhất với 63,38% vốn, tiếp theo là Địa ốc Ngân Hiệp chiếm 24,03% và Đầu tư Redwood nắm 8,44% vốn điều lệ.
Báo cáo tài chính quý IV/2025 của Công ty CP Địa ốc Sài Gòn Thương Tín (TTC Land - mã chứng khoán: SCR) tiết lộ, khoản trả trước cho người bán ngắn hạn đạt gần 1.110 tỷ đồng, gấp đôi so với đầu năm. Trong đó, hơn 358 tỷ đồng trả trước cho Công ty TNHH Đầu tư Kinh doanh An Việt được thuyết minh là tiền ứng trước theo hợp đồng hứa chuyển nhượng, nhằm nhận chuyển nhượng 48,998% vốn điều lệ tại Công ty CP Đầu tư Tín Nghĩa - Á Châu. Thương vụ này dự kiến thực hiện từ quý IV/2025 đến quý I/2026, với tổng giá trị không vượt quá 10% tổng tài sản theo báo cáo gần nhất. Tín Nghĩa - Á Châu là chủ đầu tư dự án Cù lao Tân Vạn quy mô hơn 48 ha tại Biên Hòa, với tổng vốn đầu tư gần 3.100 tỷ đồng.
Xu hướng M&A và triển vọng năm 2026
Tại TPHCM, Công ty CP Đầu tư và Phát triển địa ốc Nam Sài Gòn chào bán 2 dự án chung cư: High Intela trên đường Võ Văn Kiệt và West Intela trên đường An Dương Vương, với tổng giá khoảng 500 tỷ đồng. Khải Hoàn Land dự kiến ra mắt dự án Khải Hoàn Imperial tại quốc lộ 13 vào cuối quý I/2026, gồm 2 block chung cư cao 40 tầng với khoảng 3.000 căn hộ. OBC Holdings cũng đã M&A thành công 5 quỹ đất và đang hoàn thiện pháp lý để triển khai xây dựng trong năm 2026.
Các chuyên gia nhận định triển vọng M&A bất động sản năm 2026 khá tích cực, nhờ các động lực như cải tiến Luật Đất đai, thủ tục đầu tư thông thoáng hơn, thị trường trái phiếu minh bạch và làn sóng dịch chuyển chuỗi cung ứng. Bà Lê Thị Huyền Trang, Tổng giám đốc JLL, cho rằng thị trường M&A sẽ duy trì đà tăng trưởng nhờ hoàn thiện hành lang pháp lý và thúc đẩy phát triển xanh. Tuy nhiên, dư địa không còn rộng khi cuộc cạnh tranh giữa các nhà đầu tư ngày càng khốc liệt, với yêu cầu về chất lượng tài sản cao hơn và số lượng dự án pháp lý hoàn chỉnh khan hiếm.
Theo Avison Young, năm 2025 chứng kiến xu hướng đàm phán M&A kéo dài, phản ánh sự giằng co giữa kỳ vọng tăng trưởng và định giá thực tế. Điểm nổi bật là sự trỗi dậy của nhà đầu tư trong nước, vượt qua khối ngoại để trở thành bên mua chủ đạo, chiếm phần lớn các thương vụ giá trị trên 100 triệu USD. Ngược lại, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục chiến lược chọn lọc, tập trung vào dự án quy mô lớn, pháp lý rõ ràng và tiềm năng dài hạn.
Ông David Jackson, Tổng giám đốc Avison Young Việt Nam, nhấn mạnh: "Thị trường hiện nghiêng về phía nhà đầu tư, nhưng mức độ thận trọng vẫn cao. Các bên duy trì kỷ luật chặt trong định giá và cấu trúc giao dịch, đặc biệt ở khâu thẩm định pháp lý. Những thương vụ thành công thường mang tính đột phá, giúp tái định vị tài sản cho chu kỳ tăng trưởng tiếp theo." Ông cũng dự báo Việt Nam sẽ tiếp tục hưởng lợi từ dòng vốn toàn cầu tái phân bổ, nhờ vị trí địa lý chiến lược và triển vọng kinh tế tích cực từ năm 2026.
