Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh 6 tháng đầu năm 2026 duy trì xu hướng tăng trưởng tích cực, với động lực chính từ sản xuất công nghiệp, tiêu dùng ổn định, du lịch phục hồi và thu hút FDI. Tuy nhiên, theo khảo sát của Thống kê Thành phố, 34,3% doanh nghiệp vẫn chịu áp lực từ lãi suất vay vốn cao, cùng với nhu cầu thị trường quốc tế thấp (30,7%) và khó khăn tài chính (25,6%).
Doanh nghiệp đối mặt với lãi suất cao và thanh khoản căng thẳng
Kết quả khảo sát cho thấy 32,8% doanh nghiệp nhận định tình hình sản xuất kinh doanh quý II/2026 thuận lợi hơn quý trước, 44,2% ổn định và 23% khó khăn hơn. Áp lực lãi suất là bài toán lớn khiến nhiều doanh nghiệp gặp khó trong triển khai hoạt động.
Ông Phạm Chí Quang, Vụ trưởng Chính sách tiền tệ (Ngân hàng Nhà nước Việt Nam), đánh giá: "Lãi suất có xu hướng tăng vì có sự lệch pha giữa đầu ra và đầu vào của dòng vốn." Tính đến giữa tháng 6/2026, tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống đạt 6,38%, vượt mức tăng trưởng huy động (4,3%) khoảng 2%.
Dự báo lãi suất neo cao đến quý III, hạ nhiệt từ quý IV
Các chuyên gia Công ty chứng khoán KBSV phân tích: Theo thống kê của Ngân hàng Nhà nước, mặt bằng lãi suất huy động các khoản tiền gửi kỳ hạn 12-24 tháng đã tăng thêm 0,2-0,3% kể từ cuối tháng 3. Lãi suất huy động đang ở vùng đỉnh, dự kiến tiếp tục neo cao trong quý III/2026, trước khi giảm dần từ đầu quý IV nhờ tiến triển tích cực trong xung đột Mỹ-Iran, giảm áp lực lên giá dầu và lạm phát. Giải ngân đầu tư công được đẩy mạnh nửa cuối năm sẽ bổ sung nguồn vốn tồn đọng vào hệ thống ngân hàng, cùng các chính sách hỗ trợ thanh khoản của Ngân hàng Nhà nước giúp hạ nhiệt lãi suất.
Ông Phạm Thanh Hà, Phó Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, cho biết: "Trong 6 tháng đầu năm 2026, Ngân hàng Nhà nước điều hành chính sách tiền tệ chủ động, linh hoạt, phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khóa mở rộng, kiên định mục tiêu kiểm soát lạm phát bình quân khoảng 4,5%, giữ vững ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tăng trưởng bền vững."
Các giải pháp hạ nhiệt và kỳ vọng nửa cuối năm
Ngân hàng Nhà nước đã điều hành nghiệp vụ thị trường mở linh hoạt, giữ nguyên lãi suất điều hành, chỉ đạo các tổ chức tín dụng ổn định mặt bằng lãi suất và công bố lãi suất cho vay công khai. Trong nửa cuối năm 2026, cơ quan quản lý sẽ tập trung điều tiết dòng vốn vào lĩnh vực sản xuất ưu tiên, phối hợp chính sách tài khóa để giữ lãi suất hợp lý.
Ông Nguyễn Minh Tuấn, Tổng Giám đốc AFA Capital, nhận định: "Lãi suất tăng cao do thanh khoản sụt giảm khi tín dụng vượt xa huy động vốn. Các chính sách từ 1/7/2026 nhằm tăng thanh khoản, hạ lãi suất thực tế để hỗ trợ mục tiêu GDP hơn 11% trong hai quý cuối năm. Áp lực lạm phát hiện hữu nhưng CPI chỉ tiệm cận mục tiêu 4,5%, biến động ngắn hạn không làm thay đổi chính sách nới lỏng. Giá dầu thế giới hạ nhiệt và giá xăng E10 ổn định nhờ miễn giảm thuế đến tháng 9 giúp giảm chi phí đầu vào. Dự báo lạm phát đạt đỉnh đầu tháng 8 nhưng vẫn dưới 4,5% đến cuối năm."
Ông Nguyễn Minh Tuấn cũng thông tin: "Từ tháng 7/2026, hàng loạt chính sách về lương, bảo hiểm xã hội, thuế và ngân hàng có hiệu lực, bao gồm cơ chế cấp bù lãi suất cho tín dụng ưu đãi, tăng lương cơ sở, tăng lương hưu, siết quản lý chi phí quyết toán vốn đầu tư, kỳ vọng cải thiện môi trường kinh doanh."
