Tình hình tài chính của Aqua City Hòa Bình: Thua lỗ kéo dài, nợ cao và rủi ro từ dự án
Theo báo cáo tài chính mới công bố, Công ty TNHH Aqua City Hòa Bình đã duy trì chuỗi kết quả kinh doanh không mấy khả quan trong giai đoạn gần đây. Doanh nghiệp này ghi nhận thua lỗ liên tiếp trong ba năm, với mức lỗ 587 triệu đồng vào năm 2023, 637 triệu đồng trong năm tài chính 2024, và 100 triệu đồng trong năm tài chính 2025. Mặc dù mức lỗ năm 2025 đã giảm đáng kể so với hai năm trước, việc thua lỗ kéo dài cho thấy hoạt động kinh doanh vẫn chưa có nhiều cải thiện đáng kể.
Sức khỏe tài chính: Vốn chủ sở hữu tăng mạnh nhưng nợ cao
Tính đến ngày 31/12/2025, vốn chủ sở hữu của Aqua City Hòa Bình đạt 658,7 tỷ đồng, tăng hơn 3 lần so với đầu năm. Trong đó, vốn đầu tư của chủ sở hữu là 660 tỷ đồng, tăng hơn 3,3 lần từ mức 199 tỷ đồng hồi đầu năm. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối vẫn ở mức âm 1.320 tỷ đồng, phản ánh những khó khăn trong hoạt động.
Mặt khác, tổng nợ phải trả của công ty tính đến cuối năm 2025 là 2.221 tỷ đồng, tăng gần 120 tỷ đồng so với đầu năm. Cụ thể, nợ vay ngân hàng tăng gần 120 tỷ đồng lên 922,3 tỷ đồng, trong khi nợ vay từ phát hành trái phiếu là gần 1.000 tỷ đồng và nợ phải trả khác là gần 300 tỷ đồng – những khoản mục này gần như không thay đổi so với đầu năm.
Nhờ sự gia tăng mạnh mẽ của vốn chủ sở hữu, hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu đã giảm đáng kể từ mức 10,64 lần xuống còn 3,37 lần. Tuy nhiên, con số này vẫn cho thấy gánh nặng nợ cao và tiềm ẩn rủi ro tài chính.
Ý kiến ngoại trừ từ kiểm toán và các vấn đề pháp lý
Báo cáo tài chính năm 2025 của Aqua City Hòa Bình còn xuất hiện ý kiến ngoại trừ từ đơn vị kiểm toán. Tại thời điểm ngày 31/12/2025, công ty đang ghi nhận khoản phải thu khác với số tiền 103,8 tỷ đồng, liên quan đến tiền mặt cho hai cá nhân là ông Đặng Văn Lân và ông Vũ Văn Bình. Đơn vị kiểm toán cho biết họ không thể đánh giá tính hợp lý của các khoản giao vốn này cũng như những ảnh hưởng tiềm tàng đối với báo cáo tài chính.
Dữ liệu từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội cho thấy, Aqua City Hòa Bình hiện còn lưu hành 2 lô trái phiếu với tổng giá trị phát hành 1.000 tỷ đồng. Các trái phiếu này có kỳ hạn 5 năm, lãi suất phát hành 12%/năm và sẽ đáo hạn vào cuối năm 2028 và giữa năm 2029, đặt thêm áp lực lên dòng tiền trong tương lai.
Thông tin về công ty và dự án Trung Minh B
Công ty TNHH Aqua City Hòa Bình được thành lập ngày 06/11/2020, hoạt động chính trong lĩnh vực kinh doanh bất động sản. Trụ sở chính đặt tại xóm Trung, phường Trung Minh, thành phố Hòa Bình, tỉnh Hòa Bình, với người đại diện pháp luật là Tổng Giám đốc Nguyễn Quán Dũng. Công ty là kết quả hợp tác liên danh giữa CTCP Lã Vọng Group và CTCP Thương mại Ngôi Nhà Mới, đồng thời là đơn vị phát triển Dự án Khu đô thị mới Trung Minh B tại phường Hòa Bình, tỉnh Phú Thọ.
Theo báo cáo xếp hạng tín nhiệm do Saigon Ratings công bố ngày 12/4/2024, phần lớn diện tích của dự án Trung Minh B đang trong quá trình hoàn thiện pháp lý và tiến độ đầu tư thực hiện chậm so với kế hoạch. Tình trạng này làm tăng nguy cơ biến động dòng tiền so với dự kiến ban đầu.
Cấu trúc vốn rủi ro và phụ thuộc vào thị trường
Cấu trúc vốn của Aqua City Hòa Bình hiện nay được đánh giá có tính rủi ro cao, với khoảng 85% nguồn vốn đầu tư huy động từ bên ngoài. Đáng chú ý, nguồn vốn có tính biến động cao, phụ thuộc chủ yếu vào khả năng tiêu thụ sản phẩm của dự án trên thị trường, chiếm tới 48,4% từ dòng tiền bán sản phẩm. Điều này đồng nghĩa với việc hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp sẽ phụ thuộc lớn vào tiến độ pháp lý và đầu tư của dự án Trung Minh B, cũng như diễn biến của thị trường bất động sản trong thời gian tới.
Tóm lại, Aqua City Hòa Bình đang đối mặt với nhiều thách thức tài chính, từ chuỗi thua lỗ kéo dài, nợ cao, đến các vấn đề pháp lý và rủi ro từ dự án. Việc cải thiện tình hình sẽ phụ thuộc vào khả năng đẩy nhanh tiến độ dự án và sự phục hồi của thị trường bất động sản.
