Theo Reuters, Bitcoin đã trở về mức giá thời điểm Tổng thống Mỹ Donald Trump mới đắc cử, xóa sạch toàn bộ thành quả tăng giá đạt được trong giai đoạn ông nắm quyền. Đà lao dốc này diễn ra trong bối cảnh thanh khoản thị trường tiền mã hóa được dự báo duy trì ở mức thấp, khiến nhà đầu tư tiếp tục chịu sức ép tâm lý.
Thanh Khoản Co Hẹp, Biến Động Gia Tăng
Thomas Probst, chuyên viên phân tích tại công ty dữ liệu tiền số Kaiko, nhận định: “Đà co hẹp này đã diễn ra trong nhiều tháng qua và hiện vẫn chưa dừng lại, cho thấy khả năng cao sẽ còn kéo dài. Thanh khoản suy giảm đồng nghĩa với việc biến động giá sẽ trở nên mạnh và thất thường hơn.” Độ sâu thị trường trung bình 1% của Bitcoin, thước đo khả năng hấp thụ giao dịch, từng vượt 8 triệu USD năm 2025 nhưng hiện chỉ còn khoảng 5 triệu USD, phản ánh lượng Bitcoin sẵn sàng giao dịch ngày càng thu hẹp.
Bong Bóng Tài Sản Số Lại Vỡ?
Ngày 30/1, kim loại quý và tiền mã hóa đồng loạt bị bán tháo mạnh sau khi Tổng thống Trump đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed tiếp theo. Động thái này làm dấy lên kỳ vọng Fed có thể thu hẹp bảng cân đối kế toán, qua đó giảm nhu cầu đối với Bitcoin. Kể từ đó, giá các tài sản số dao động mạnh, có thời điểm giảm tổng cộng 20% vào phiên 5/2 trước khi bật lại ngày 6/2.
Denny Galindo, chiến lược gia đầu tư tại Morgan Stanley Wealth Management, so sánh: “Cú rơi chớp nhoáng vào mùa thu giống như chiếc kim chọc vỡ bong bóng đòn bẩy.” Tháng 10/2025 ghi nhận sự kiện thanh lý tiền số lớn nhất lịch sử sau khi Trump công bố thuế mới với hàng hóa Trung Quốc, khiến thanh khoản thị trường bị “cuốn trôi” và đến nay chưa hồi phục hoàn toàn.
Liệu Thị Trường Đã Chạm Đáy?
Lập trường thân thiện với tiền số của chính quyền Trump từng giúp Bitcoin bứt phá mạnh năm ngoái, đưa giá lên mức cao kỷ lục trên 125.000 USD vào tháng 10. Tuy nhiên, các chính sách ủng hộ tiền mã hóa triển khai năm 2025 vẫn chưa đủ ngăn đợt giảm giá gần đây. Trong phiên 5/2, Bitcoin có thời điểm rơi xuống dưới 61.000 USD, mức thấp nhất kể từ một tháng trước cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ.
James Butterfill, Giám đốc nghiên cứu tại CoinShares, cho biết: “Có nhiều tín hiệu cho thấy thị trường đang tiến rất gần vùng đáy, nếu không muốn nói là đã chạm đáy.” Ông nhận định hoạt động bán ra của các “cá voi” – những cá nhân hoặc tổ chức nắm giữ từ 10.000 Bitcoin trở lên – đang có dấu hiệu chậm lại, và một bộ phận nhà đầu tư có thể bắt đầu giải ngân bắt đáy.
Tuy nhiên, Andrew Moss, Trưởng bộ phận nghiên cứu tài sản số tại Jefferies, lưu ý: “Chúng tôi chưa thấy nhiều tín hiệu tích cực đủ mạnh để khẳng định thị trường đang tiến sát đáy.” Ông nhấn mạnh các thành viên thị trường đang chuẩn bị tinh thần cho những đợt biến động mạnh hơn trong ngắn hạn.
Triển Vọng Và Thách Thức
Probst cảnh báo: “Xu hướng suy giảm thanh khoản mới thực sự là điều đáng lo ngại.” Điều này khiến ngay cả những lệnh mua bán không quá lớn cũng có thể gây biến động mạnh hơn so với trước cú sập hồi tháng 10. Trong môi trường kinh tế hiện nay, đầu tư vào tiền mã hóa tiếp tục là lĩnh vực đầy rủi ro và cơ hội, đòi hỏi nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các diễn biến thị trường và chính sách.
